화장품업계 2025년 예상 실적/그래픽=이지혜


국내 화장품업계 맏형 LG생활건강, 아모레퍼시픽이 지난해 해외 사업 개편에 따라 엇갈린 성적표를 받았다. 신흥 강자인 에이피알과 달바글로벌은 해외 공략에 속도를 내며 가파른 성장세를 보였다.
27일 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 LG생활건강의 지난해 예상 실적은 매출 6조4104억원, 영업이익 2498억원으로 집계됐다. 이는 전년 대비 각각 5.9%, 45.6% 감소한 수치다. 지난해 예상실적은 앞선 3분기 실적에 4분기 증권가 예상실적을 합산한 수치다. 실적 발표 전 업계 성 모바일릴게임 적표를 예측하는 방식 중 하나다.
LG생활건강은 매출 8조원대를 기록한 2021년 이후 계속된 정체국면을 극복하기 어려울 전망이다. 주력인 화장품 사업이 침체에서 벗어나지 못한 영향이다. 국내에서 대부분의 매출을 거두는 생활용품, 음료 부문은 장기간의 내수 침체로 외형 확대가 쉽지 않다. 지난해 2분기 화장품 사업부가 20년 만에 적자를 손오공게임 기록한 것도 영향을 미쳤다. 해외 사업의 주요 무대인 중국에서 경기 둔화가 이어졌고 다른 국가나 면세 부문에서 실적 반등을 이뤄내지 못했다.
이가영 삼성증권 연구원은 "대부분 채널에서 매출 감소가 이어지는데 북미에서의 성장이 아직 유의미하지 않다"며 "고수익 채널인 면세 매출이 고정비를 감당하지 못할 수준으로 줄어들면서 화장품 수익성 악화 모바일바다이야기하는법 가 불가피하다"고 분석했다.
아모레퍼시픽의 지난해 예상 매출은 전년 대비 8.7% 증가한 4조2227억원으로 집계됐다. 예상 영업이익은 3621억원으로 64.2% 증가한 수준이다. 컨센서스에 부합한다면 아모레퍼시픽은 2022년 이후 3년 만에 매출 4조원을 돌파하게 된다.
해외 무대를 미주로 넓히는 사업 개편이 주효했단 릴박스 게 업계의 분석이다. 그동안 중국에 주력했던 아모레퍼시픽은 코로나19 팬데믹 기간 중국이 자국 뷰티 산업에 힘주면서 부침을 겪었다. 그러자 중국 비중을 줄이고 미주와 서구권으로 영역을 넓히는 전략으로 전환했다. 그 결과 해외 매출은 2023년 5.5% 감소한 1조3918억원을 기록지만 2024년 20.6% 증가한 1조6789억원으로 반전을 만들었다. 미주 10원야마토게임 에서 라네즈, 이니스프리, 설화수의 성장에 2023년 인수한 스킨케어 브랜드 코스알엑스 편입 효과가 더해지면서다. 지난해에도 이러한 흐름을 이어간 것으로 보인다. 허제나 DB증권 연구원은 "중국 오프라인 사업 구조 개선 작업이 올해 상반기 마무리돼 추가 비용 절감 여력이 생길 것"이라며 "올해 해외 화장품은 북미와 유럽을 중심으로 고른 성장이 지속될 전망"이라고 분석했다.
화장품업계의 신흥 강자로 떠오른 에이피알과 달바글로벌은 호실적을 거둘 것으로 보인다. 에이피알의 실적 컨센서는 매출 1조4493억원, 영업이익 3473억원으로 집계됐다. 전년 대비 각각 100.5%, 183% 증가한 수준이다. 증권가에선 주요 지역인 미국의 성장세에 더불어 일본과 유럽 성과도 더해졌다고 분석했다.
달바글로벌의 예상 매출은 63.6% 증가한 5056억원이다. 연초 매출 목표를 4500억원으로 제시했다가 5000억원으로 상향했는데 이를 달성하는 셈이다. 대표 제품인 '퍼스트 스프레이 세럼'이 성장세를 이어갔고 일본과 미국에서 고르게 성장한 영향이다.
유예림 기자 yesrim@mt.co.kr