/ 사진=엄지식품 홈페이지 캡처


코스트코가 수지스의 핵심 주문자상표부착생산(OEM) 물량을 엄지식품의 생산라인으로 옮기는 것을 승인하면서, 엄지식품과 수지스퀴진의 합병 시너지가 가시화할 전망이다. UCK파트너스가 엄지식품 매각 절차를 밟고 있는 가운데, 올해 6월 전후 이전을 마무리하는 대로 실적 확대가 이뤄질 것으로 예상된다.
13일 업계에 따르면 지난해 12월 중순 코스트코는 수지스퀴진의 OEM 물량을 엄지식품 생산라인으로 이전하는 제조사 변경을 승인했다.
그동안 수지스는 제조 설비가 없어 물량을 외부 OE 릴박스 M에 맡겨왔고, 이로 인해 수익성이 제한적이라는 평가를 받아왔다. 이에 UCK파트너스는 약 60억원을 투입해 엄지식품에 육가공 전용 생산라인을 구축했다. 합병사인 엄지식품이 수지스 물량을 직접 생산하는 구조로 전환해 외부 위탁에 따른 한계를 해소하려는 전략이었다. 코스트코가 해당 라인에 대한 현장 실사와 시생산을 거쳐 적합 판정을 내리면서 제조 이전이 가능 릴게임다운로드 해졌다는 설명이다.
이번 승인으로 UCK의 투자 구상이 구체화하고 있다. 엄지식품은 제조기반은 탄탄하지만 브랜드 경쟁력이 상대적으로 약하다는 평가를 받아왔다. 만두와 볶음밥 등 안정적인 제품군과 전북 김제·고창 등에 위치한 대량 생산이 가능한 공장을 보유하고 있지만 성장성에는 한계가 있다는 지적이었다.
반면 수지스는 코스 바다이야기게임2 트코의 벤더이자 육가공이라는 성장성 높은 아이템과 브랜드를 갖춘 회사지만 제조 설비는 없었다. 이에 UCK는 2023년 볼트온 전략으로 수지스를 인수해 엄지식품과 합병하며 양사의 약점을 상호 보완하는 구조를 구상해왔다.
다만 제조 이전 작업은 올해 6월 전후에 마무리될 전망이다. 기존 OEM 업체와의 관계를 고려해 물량을 한 번에 이전하기 릴게임종류 보다는 단계적으로 나눠 옮길 예정이다. UCK가 엄지식품 매각 시점을 올해 여름으로 계획한 것도 이를 고려한 것으로 풀이된다.
UCK는 지난해 9월 엄지식품 매각주관사로 삼정KPMG를 선정하고 매각을 추진 중이다. 당초 올해 여름을 매각 시점으로 염두에 두고 약 1년 전부터 사전 접촉을 이어왔다. 다수의 전략적투자자(SI)와 재무적투자자( 게임릴사이트 FI)들이 관심을 보이고 있는 것으로 전해졌다. 이들 중에는 해외 SI들도 포함된 것으로 알려졌다.
업계에서는 엄지식품의 매각가로 2000억원을 거론한다. 엄지식품과 수지스의 시너지를 포함한 몸값이다. 
UCK 관계자는 "제조 이전을 마무리하면 외부 OEM에 지급하던 20% 수준의 마진을 내제화할 수 있을 것"이라며 "양사 시너지로 상각전영업이익(EBITDA)이 연간 70억~80억원 이상 늘어날 것으로 보고 있다"고 말했다.